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开云体育官方网站 片仔癀2025年报及2026年一季报感性分析。
发布日期：2026-05-08 18:02 点击次数：172
素有“药中茅台”之称的片仔癀，深陷戴维斯双杀，股价年内着落15%，仍处于寻底阶段。
2025年迎来上市首份营收、净利润双下滑年报，营收90.01亿元同比下滑16.56%，净利润21.59亿元大跌27.49%；
2026年一季度轻视延续，营收、净利络续双位数下滑，利润降幅显赫大于营收。
功绩走弱主因消费端遇冷、量价王人跌。
中枢肝病用药营收大幅回落，毛利率彰着下滑。
昔时依托稀缺属性充任高端礼品，屡次加价催生炒作泡沫，单品零卖价总计走高。
如今高端礼品需求降温，市集炒作落潮，二手回收价近乎腰斩，电商平台多半折价售卖，公价体系失守。
公司过往提价+铺货的增长面目透顶失灵，渠说念库存大幅激增，中枢单品收入已衔接六个季度负增长。
资本端更是雪上加霜，自然牛黄等中枢原料前期价钱暴涨，虽年末价钱回落，但公司花费的是高位囤货原料，分娩资本居高不下。
变成产销量增长、营收毛利反而下滑的背离式样，利润空间被终局降价与高原料资本双向挤压，以往靠加价保利润的旅途已走欠亨。
财报涌现多处彰着短板：
一是盈利质地极差，主义现款流同比减少超九成，账面利润多为纸面利润，回款才智大幅弱化；
二是数据显露暗昧，产销量与营收毛利走势背离，kaiyun sports未赫然拆重量价结构；
三是高价原料库存、渠说念巨量库存的减值与后续功绩冲击，未充分显露风险；
四是单一单品依赖过重，抗周期才智不足。
值得淘气的是，2026年2-4月，控股鼓舞九龙江集团耗资约5亿元增捏公司股份，捏股比例升至51.50%。
但大鼓舞增捏仅能短期阻截股价着落速率，无法改变基本面，既不成扭转消费端需求疲软、渠说念库存高企的近况，也无法对冲高原料资本压力，更难以逆转营收与净利润的下滑趋势，中长久功绩仍取决于终局需求成就与资本管控见效。
短期原料降价利好传导滞后，渠说念去库存、终局价钱成就仍需时分，片仔癀已插足中长久功绩与估值的深度改换期。
前几年片仔癀曾被机构们极致抱团暴涨几十倍，市盈率超百倍、市净率高达二十多倍。
抱团股一朝功绩不足预期，抱团一刹解析，从蜂涌追捧转为一地鸡毛。
片仔癀从高位回调70%了，还没出现止跌企稳的信号……前几年某大V一直吹捧它，说它会上千元，在这里的几位一又友其时挺禁绝那位大V，恶果一直抄底总计套……近几年本东说念主一直指示一又友们不要盲目抄底基本面走下坡路的它，还被东说念主投诉，说以文害辞，本东说念主写过几篇对于片仔癀的著作全部被下架……瞻望本篇著作很快就会被投诉而下架……
好企业也要等好价钱才是好投资；基本面下行切忌盲目抄底，抱团仅仅一时行情，长久股价终究记忆功绩本人。大鼓舞增捏仅能轻飘阻截股价着落的速率，无法逆转营收、净利下行的基本面趋势。
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